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期货日报:实体企业积极利用白银期权管理风险-凯发k8娱乐官网入口

记者   董依菲

在近日公布的2023年亚洲能源风险奖(energy risk asia awards 2023)获奖名单中,上期所的螺纹钢期权及白银期权获得“年度最佳创新奖”。据悉,上期所螺纹钢期权和白银期权于2022年12月26日正式推出后,整体交投活跃,成交持仓规模稳步增长,市场功能初步显现。


从成交情况来看,从上市至2023年8月31日,平稳运行167个交易日,螺纹钢期权累计成交3748.66万手,累计成交金额165.76亿元,白银期权累计成交1676.74万手,累计成交金额132.66亿元,螺纹钢期权和白银期权成交已位居上期所上市的9个期权品种的前2名。


山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧表示,白银期权的推出是对白银期货的有效补充,为企业提供了新的风险管理工具,自白银期权上市以来,对于实体企业的作用突出表现在以下三个方面:首先价格发现功能的补充。白银期权作为期货的衍生工具,对于白银定价具有一定的补充作用,从企业套保定价角度看,要求的是标的工具能够与现货有较高的相关性,从我们对白银期权的套保运用来看,利用白银期权合成期货价格与标的之间的相关性非常高,也适合企业运用期权工具进行套保和定价。


其次优化套保交易策略。白银期权推出为企业提供了新的风险管理工具,运用其风险和收益的不对称性,优化了企业的套保交易策略,提供了更多的风险管理渠道。在出现异常行情时,期权波动率发生变化,企业可以利用波动率对白银整体定价进行辅助性判断,企业除了利用传统的期货和白银t d工具进行对冲之外,综合运用期权降低行情波动带来的影响,同时由于期权的非线性损益结构组合交易策略,使得企业总体套保风险可控。


最后是获利方式更加广泛。套保方面,卖出期权可以收取权利金,额外获得一部分收益,在传统期现价差之上,可以额外获取时间价值收益;套利方面,从只能利用期货和现货进行套利,延伸到现在可以利用期权和现货、期权和期货以及期权之间的套利,且期权交易成本更低,占用资金少,交易策略容错率更高,适合企业在期现市场和衍生品市场转换收益空间。


综合来看,梁永慧表示,白银期权上市不足一年时间,但整体活跃度比较高,合约月份连续性好,给企业提供了更多的交易机会,也更方便企业进行套保交易,自白银期权上市以来,招金精炼就积极利用期权工具来优化现货交易,进行套保套利增收,企业增收利润超百万。招金精炼积极参与上期所“走近企业,服务实体”活动,更加深入了解期权在企业风险管理中的策略应用。通过白银期现结合大大优化了企业的现货经营效果,形成了全方面、多途径的现货经营模式。

 

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